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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김영빈 (서강정보대학)
저널정보
대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제21권 제1호
발행연도
2008.2
수록면
169 - 188 (20page)

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2008

한국과 미국 주식시장에서 산업별수익률의 동조화
김영빈 대한경영학회지 2008.02 학술저널

2007

한국과 미국 주식시장에서 산업별수익률의 동조화
김영빈 대한경영학회 학술발표대회 발표논문집 2007.11 학술대회자료

초록· 키워드

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본 연구는 최근에 세계 주식시장의 동조화 현상에 의하여 미국 주식시장의 산업별수익률이 한국 주식시장의 산업별수익률에 영향을 미치는지의 여부를 검증하는데 있다. 본 연구에서는 미국과 한국 주식시장에서 유사한 13개 산업별수익률을 대상으로 외환위기 이후의 1998년 1월부터 2007년 8월까지 일별수익률을 이용하여 시계열 회귀분석을 실시하였다.
분석결과, 첫째로 한국 주식시장의 산업별수익률은 미국 주식시장의 산업별수익률보다 시장 수익률에 의하여 영향을 받는 사실을 발견하였다. 전체표본기간 동안에 한국 주식시장의 13개 업종 중에서 철강금속업의 수익률만이 미국 주식시장의 시장수익률보다 steel업종의 수익률에 의하여 영향을 받는 것으로 나타났다.
둘째로 한국 주식시장에서 과거보다 최근의 산업별수익률이 미국 주식시장의 산업별수익률에 의하여 영향을 받은 사실을 발견하였다. 2개의 하위표본기간으로 분류하여 분석한 결과, 2002년 까지의 과거 하위표본기간에서는 한국 주식시장의 모든 산업별수익률이 미국 주식시장의 산업 수익률보다 시장수익률에 의하여 영향을 받는 것으로 나타났다. 그러나 2003년부터의 최근 하위표본기간에서는 한국 주식시장의 13개 산업별수익률 중에서 철강금속, 전기전자, 그리고 건설업에서 미국 주식시장의 시장수익률보다 산업별수익률에 의하여 영향을 받는 것으로 나타났다.
셋째로 한국 주식시장의 산업별수익률은 미국 주식시장의 시장수익률에 의하여 영향을 받는 현상이 월요일에 강하게 나타났으며, 최근 한국 주식시장의 일부 산업별수익률에서는 미국 산업별수익률에 의한 영향이 주초보다 주말에 보다 많이 나타났다.
이러한 연구결과는 미국 주식시장과 한국 주식시장의 동조화 현상이 점차적으로 시장수익률에서 산업별수익률로 확대되고 있다고 본다. 따라서 본 연구의 결과는 한국 주식시장의 산업별 수익률의 예측모형에 새로운 변수를 발견하였다는 점에서 매우 큰 의의가 있다고 본다.
#동조화 #산업별수익률 #시장수익률 #효율적 시장 #Comovement #Industries Return. Market Return #Market Efficient

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 연구의 자료와 검증방법
Ⅲ. 실증분석 결과
Ⅳ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (21)

참고문헌 신청
1. [학술대회논문] - 구본경 / 2007 / 한ㆍ미ㆍ중ㆍ인 주식시장의 동조화 현상 연구, 한국증권학회 발표논문집 / 2007년 제1차 정기학술발표회 : 845 ~ 880 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 김인무 / 2001 / 한국, 일본, 미국 주식시장의 정보 전달 : KOSDAQ, JASDAQ, NASDAQ과 거래소 시장을 중심으로 / 증권학회지 28 : 481 ~ 511 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 남주하 / 2001 / 미국 주식시장에서 한국 주식시장으로의 변동성 이전효과 분석 / 국제경제연구 7 : 23 ~ 45 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 문규현 / 2003 / 아시아-태평양지역국가들의 상호의존성 / 재무관리연구 20 (2) : 180 ~ 199 google schola 5. [학술지(정기간행물)] - 박준용 / 2003 / 한국과 미국 주식 시장의 동조화에 관한 연구 / 한국 경제의 분석 9 (1) : 2 ~ 86 google schola

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