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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
유병철 (동아대학교) 도반투엔
저널정보
한국경영컨설팅학회 경영컨설팅연구 경영컨설팅연구 제20권 제1호
발행연도
2020.1
수록면
23 - 32 (10page)

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본 논문에서는 외국인 주식투자가 베트남 주식시장 변동성에 어떠한 영향을 미치는가에 대한 실증적 분석을 하였다. 외국인들이 베트남 주식시장에 투자 가능한 2007년 1월 2일부터 2018년 12월 28일까지의 호치민 시장에서 거래되는 일별 주가지수 자료를 수집하고 이용하였다. 또한 베트남 주식시장 및 외환시장의 현황과 외국인을 대상으로 한 투자 법제를 정리하였다. 외국인들의 주식 투자가 베트남 주식시장에 미치는 변동성을 파악하기 위해 Bollerslev(1986)에 의해 연구된 GARCH(1,1) 모형을 기본으로 이를 확장한 GARCH 타입의 모형들을 이용하여 분석하였다. 분석 결과 주식수익률의 조건부 분산에 GARCH 효과가 강하게 나타났으며, 비대칭적 정보 효과인 레버리지 효과가 존재함을 발견하였다. 베트남 호치민 주식시장에서 외국인 거래량이 증가하면 호치민 주식시장 변동성이 증가함을 보여주고 있다. 외국인 주식투자가 베트남시장에서 시장 규모를 확대시키고 선진화된 투자 기법을 전수하며 시장의 외환 유동성과 효율성을 증가시키는 긍정적인 측면이 있으나, 변동성을 확대시켜 일반 투자자들의 불확실성이 증대되며 헤지 펀드들의 단기 수익 창출 투자는 시장의 교란 요인으로 작용할 수 있다고 하겠다.
#외국인 주식투자 #주식수익률 변동성 #GARCH 모형 #레버리지 효과

목차

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참고문헌 (16)

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권하영 / 2004 / 주식수익률 변동성의 계절효과 분석 google schola 김선웅 / 2011 / 주가변동성의 예측성과 비교: 가격범위와 VKOSPI를 중심으로 / Journal of The Korean Data Analysis Society 13(2):915~925 dbpia 김세완 / 2018 / 주식수익률 변동성은 산업별로 상이한가? 국내 7개 산업에 대한 실증분석 / 시장경제연구 47(2):151~176 dbpia 김진영 / 2004 / 한국 주식가격 변동성에 대한 해외적 요인의 영향력 분석 google schola 옥기율 / 2004 / 거시경제요인의 변동성과 선물시장이 주식시장의 가격변동성에 미치는 영향에 관한 연구 / 금융공학연구 3(2):67~80 google schola

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