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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
박수철 (울산대학교)
저널정보
성균관대학교 경영연구소 자산운용연구 자산운용연구 제8권 제2호
발행연도
2020.1
수록면
26 - 42 (17page)

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투자자가 주식, 채권 등의 기초자산을 보유하지 않고 매매차익에 대해서만 결제하는 장외파생상품인 차액결제거래(Contract for Difference, CFD)가 국내 금융시장에 2016년 처음 도입된 이후 최근 다수의 증권사를 통해 동 계좌의 활용이 증가하고 있다. CFD는 주식에 투자하면서 최대 10배까지 레버리지 투자가 가능하여 신용거래, 미수거래, TRS 보다 레버리지 효과가 높으며, 아무런 제약 없이 공매도가 가능하기 때문에 대상종목, 공매도 가능 주식수에 제약을 받는 개인투자자에게 유리하며, 일종의 TRS(Total Return Swap) 거래이기 때문에 개인투자자가 아닌 외국인 투자자의 거래로 집계되며, 양도세가 없기 때문에 고액자산가에게 적합하다는 점에서는 개인투자자들에게 관심을 받을 것으로 예상된다. 본 연구는 2017년부터 3년 4개월 동안 CFD 계좌의 매매내역을 대상으로 동 계좌의 투자전략 및 주가예측력을 분석하였다. 이를 통해 장외파생상품을 통해 주식시장 참여가 증가하고 있는 CFD의 현황 및 향후 금융당국 측면에서 고민해야 할 부분을 제시하고자 한다.
#차액결제거래 #순투자비율 #추세추종거래 #역추세추종거래

목차

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참고문헌 (33)

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박수철 / 2019 / 개인투자자의 레버리지 거래가 주식시장에 미치는 영향 / 재무관리연구 36(3):205~228 Crossref 오승현 / 2008 / 한국 유가증권시장 투자자 유형별 거래행태 분석 / 산업경제연구 21(1):269~287 dbpia 우민철 / 2015 / 한국주식시장의 기관투자자 매매행태: 기관투자자 유형별 분석 / 산업경제연구 28(3):1109~1134 dbpia 김명애 / 2017 / 한국 주식시장에서 공매도거래 유인: 유가증권시장과 코스닥시장 분석 / 한국증권학회지 46(1):159~186 Crossref 우민철 / 2018 / 국민연금의 주식투자가 시장에 미치는 영향 / 재무연구 31(2):221~258 dbpia

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